Hat Bitcoin den Tiefpunkt erreicht? Hier ist ein möglicher Zeitplan für die Wiederherstellung

Zusammenfassung:

  • Wir haben gerade den drittgrößten Bitcoin-Drawdown von erlebt / miterlebt -65,81% von den Höhen.
  • In absoluten Dollars ist dies der größte Drawdown in der Geschichte von Bitcoin.
  • Die aktuelle Preisfurche ist auch der langsamste Ausverkauf, mit dem wir je konfrontiert waren.
  • Bitcoin nahm im Durchschnitt 1,5x mehr Tage sich auf die vorherigen Höchststände zu erholen als der NASDAQ Composite während des Tech-Booms.
  • Basierend auf dem “Recovery to Trough Ratio” von 1,69 und 111 Tage Höhepunkt bis Tiefpunkt Für den aktuellen Drawdown kann ein anderer erforderlich sein 188 Tage vom Tief (erst Mitte Oktober 2018), bevor wir uns dem nähern könnten $ 20K wieder eben.
  • Bitcoin-Drawdowns sind schärfer und schneller als Drawdowns während der NASDAQ-Tech-Blase, aber es dauert auch kürzer, bis wir einen neuen Höchststand erreichen.

In den letzten Tagen haben sich die Kryptopreise spürbar erholt. Vom 1. April 2018 (als BTC ein Intraday-Tief von 6463,54 USD erreichte) bis heute (mit BTC um 9240 USD) hat sich Bitcoin erholt 44%. Während dies Erholung in ist Bitcoin-Preis ist beeindruckend, es ist immer noch weit von den über 19.000 USD, die wir Mitte Dezember 2017 gesehen haben, entfernt.

Die Fragen, die sich alle stellen, sind:

  1. Wird diese Preiserholung anhalten??
  2. Wie lange wird es dauern, bis wir zu den glorreichen Tagen von Bitcoin auf einem Niveau von fast 20.000 USD zurückkehren??

Ist der Winter vorbei??

In diesem Forschungsbericht werden wir die Drawdown-Historie in BTC untersuchen, um zu sehen, wie dieser jüngste „lange Winter“ mit Korrekturen in der Vergangenheit verglichen wird, und wir werden diesen Drawdown mit Drawdowns während der Tech-Blase vergleichen, um zu sehen, ob wir nützlich werden können Einsichten.

Die Daten, die wir für dieses Stück verwenden, sind die BTC-Schlusskurse seit Oktober 2012 und die NASDAQ Composite-Schlusskurse (die Hauptbenchmark für Technologiewerte) von 1996 bis 2004, die den Zeitraum der „Technologieblase“ umfassen.

Ich weiß, ich weiß, mehrere Artikel da draußen haben bereits den Vergleich zwischen Crypto und der NASDAQ Tech-Blase durchgeführt, aber hier bei CoinFi wollten wir diesen Vergleich für uns selbst durchführen und die Analyse noch einen Schritt weiter gehen, um zu sehen, ob wir auftauchen könnten mit neuen Erkenntnissen, die ihr mit euch teilen könnt.

Beginnen wir zunächst mit einigen Grundlagen.

Was ist ein Drawdown??

EIN Drawdown in jedem Vermögenswert ist definiert als die prozentuale Preisänderung vom Spitzenpreis des Vermögenswerts nach unten.

Hier ist also ohne weiteres eine Liste der bemerkenswerten Drawdowns für BTC, beginnend mit dem größten:

BTC Drawdowns

  • Wir befinden uns derzeit im drittgrößten Drawdown (seit BTC wirklich eine Sache geworden ist) von -65,81% von den Höhen.
  • Dies impliziert a 12.445,72 USD absoluter Preisverfall, der in absoluten Dollars der größte Rückgang aller Zeiten ist.
  • Der Durchschnitt dieser Drawdowns beträgt -49,24%, also der aktuelle Drawdown von -65,81% ist auf der höheren Seite als wir zuvor gesehen haben, und man könnte das Argument vorbringen, dass BTC überdehnt ist und wahrscheinlich nicht weiter fallen wird.
  • Interessanterweise ist die aktuelle Preisfurche, in der wir uns befinden, auch der langsamste Ausverkauf, den wir je erlebt haben 111 Tage auf den Boden treffen. Das ist fast so 3x der Durchschnitt von 41,28 Tage. Dies erklärt auch, warum sich dieser jüngste Drawdown besonders schmerzhaft anfühlt, da Krypto-Investoren an schnelle Rebounds gewöhnt sind.
  • Das Verhältnis „Erholung zu Talsohle“, das vergleicht, wie viele Tage es dauert, um sich von den vorherigen Höchstständen zu erholen, mit der Anzahl der Tage, die benötigt werden, um die Tiefststände zu erreichen, hat einen Durchschnitt von 1,69 für alle Drawdowns. Dies ist von entscheidender Bedeutung, da dies impliziert 1,69x so viele Tage, um sich auf die früheren Höchststände zu erholen, wie um den niedrigsten Punkt im Durchschnitt zu erreichen.

Bitcoin VS. Die Tech-Blase

Mal sehen, wie die Drawdowns von NASDAQ Composite während der “Tech Bubble” ausgesehen haben.

Drawdowns für den NASDAQ


  • Sie können sehen, dass der größte Drawdown von -77,93% vom 13. März 2000 bis 9. Oktober 2002 signalisiert das Platzen der Blase. Überraschenderweise hat es gedauert 647 Tage Der Tech-Crash erreichte absolute Tiefststände und erst am 23. April 2015 war es ein unglaublicher Erfolg 3155 Handelstage später erreichten wir wieder die gleichen Höhen. Das ist wirklich so, Ja wirklich lange Zeit bis zur Genesung.
  • Der durchschnittliche Drawdown beträgt -21,76% welches ist weniger als die Hälfte von BTC. Dies ist natürlich etwas, das Sie angesichts der höheren Volatilität von Krypto selbst erraten hätten.
  • Im Durchschnitt hat es gedauert 102,8 Tage die Tiefs zu erreichen, was ist 2,5x länger als das, was wir in BTC beobachten.
  • BTC hat ein 1,5-mal langsameres “to Trough to Peak Recovery Ratio” als NASDAQ. Dies bedeutet, dass für BTC jeder Drawdown-Tag durchschnittlich 1,5x mehr Tage brauchte, um sich auf die vorherigen Höchststände zu erholen, als dies beim NASDAQ Composite während des Tech-Booms der Fall war! Sicherlich ein interessanter Fund, wenn auch ein wenig deprimierend für alle Krypto-Enthusiasten und HODLer da draußen, da wir eine schnellere Wiederherstellungszeit für ein volatileres Asset erwartet haben.

Was sagt uns diese Information??

Trotz der Tatsache, dass die Leute häufig Vergleiche zwischen den beiden ziehen, ist das Drawdown-Verhalten zwischen der NASDAQ-Tech-Blase und BTC nicht so ähnlich.

Insbesondere angesichts des dezentralen Charakters der Spekulation und des Mangels an institutioneller Unterstützung bei Crypto vs Tech-Aktien ist der Vergleich der beiden vergleichbar mit dem Vergleich von Apfel mit Orangen – trotz der praktischen Darstellung von Blasen im Allgemeinen.

Der große Unterschied ist leider die relativ langsamere Erholungsphase. Mit dem “Recovery to Trough Ratio” bei 1,69 für BTC und 111 Tage Von Spitze zu Talsohle für den letzten Drawdown können wir einfach implizieren, dass es ab dem Tief weitere 188 Tage dauern kann, bis wir uns wieder dem 20K-Niveau nähern.

Nach dieser Analyse könnte es also nicht bis sein Mitte Oktober bis Sie Ihr Geld zurück sehen, wenn Sie zum Hoch gekauft haben, was in der Kryptowelt ein Leben lang ist!

Tiefer in die Analyse eintauchen

Während die obige Analyse zu einigen interessanten Ergebnissen führt, sind einige Einschränkungen zu beachten:

  • Es gibt nicht genügend Datenpunkte, um signifikante Schlussfolgerungen zu ziehen
  • Das Varianz Die Anzahl der Drawdown-Statistiken ist groß. Die Datenpunkte sind nicht konsistent genug, um eindeutige Schlussfolgerungen zu ziehen.
  • Der Kontext, in dem die Drawdowns auftreten, ist sehr unterschiedlich
  • Am wichtigsten ist, dass die Daten durch das Fiasko von Mt Gox stark verzerrt werden, was den größten BTC-Drawdown aller Zeiten und einen extrem langen Winter auslöste.

Um den oben genannten Punkten entgegenzuwirken, haben wir die Analyse erweitert, um nicht nur Spitzen- bis Tiefstwerte, sondern auch lokale Minima und Maxima zu untersuchen, wodurch wir mehr Datenpunkte erhalten.

Die folgende Grafik gibt einen besseren Überblick über die Punkte, die wir betrachten:

BTC Preisentwicklung

In der obigen Grafik spiegeln die blauen Punkte die lokalen Peaks (Maxima) wider und die roten Punkte repräsentieren die entsprechenden Täler (lokale Minima)..

BTC Drawdowns-2

  • Wenn wir die lokalen Minima und Maxima betrachten, können wir ein etwas anderes Bild zeichnen
  • Der durchschnittliche Drawdown stieg jedoch leicht auf -55,57% da wir mehr Intraday-Periodenspitzen und -täler berücksichtigen
  • Die gute Nachricht ist, dass sich das durchschnittliche Verhältnis „Zum nächsten Peak zum Tiefpunkt“, das misst, wie viele Tage es dauert, um den nächsten lokalen Peak zu sehen, im Vergleich zu der Anzahl der Tage, die benötigt werden, um die Tiefs zu senken, auf verkürzt 1,25x, eine Verbesserung von 27% und ein positives Zeichen für HODLer
  • Darüber hinaus beträgt die durchschnittliche Erholung zum nächsten lokalen Peak 119% Dies zeigt, dass jede durchschnittliche Erholung das vorherige Tief mehr als verdoppelt.

Wir können die gleiche tiefere Analyse für NASDAQ während des Tech-Booms durchführen, um zu sehen, wie es verglichen wird.

NASDAQ-Preisverlauf

NASDAQ Top 10 Local Peak und Täler:

NASDAQ Top 10 Local Peak und Täler

  • Der durchschnittliche Drawdown steigt auf -29% mit der mittleren To.Trough-Länge, die ungefähr gleich bleibt 96,4 Tage. Dies bedeutet, dass die Analyse lokaler Minima und Maxima ungefähr die gleichen Schlussfolgerungen liefert wie die Abnahme von Spitze zu Talsohle
  • Die größte Änderung besteht darin, dass das Verhältnis von „zum nächsten Peak zum Trog“ von erheblich zunimmt 1.05 zu 1,78x. Tatsächlich kehrt sich die Rolle fast um, da sich der BTC-Preis relativ schneller erholt als NASDAQ Composite

In einer idealen Welt hätten wir mehr Datenpunkte und würden einige Signifikanztests durchführen, aber es ist klar, dass BTC-Drawdowns schärfer und schneller sind als Drawdowns während der Tech-Blase, aber auch eine kürzere Zeit benötigen, bevor wir einen neuen Peak erreichen.

Fazit

Viele haben die jüngste Preiserholung auf das Ende der Steuersaison zurückgeführt. Während diese Erholung sicherlich vielversprechend ist und die Kryptowelt positive Entwicklungen wie ein erhöhtes institutionelles Interesse an der Kryptowelt verzeichnet, möchte ich unsere Mitleser darauf hinweisen, dass es möglicherweise noch etwas länger als ein paar Wochen dauert, bis wir sehen, dass Kryptos ihre frühere erreichen Hochs, aber mittelfristig sieht die Aussicht gut aus.

Mike Owergreen Administrator
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