Předpověď cen ropy Brent na druhé pololetí roku 2020: omezený vzestup ceny ropy v roce 2020

Surová ropa byla dobrou investicí, protože stále nabízí mnoho dlouhodobých a krátkodobých obchodních příležitostí. V roce 2008 jsme zaznamenali maximum 147 USD u americké ropy WTI a britské ropy Brent, což znamenalo, že poptávka byla vždy nejvyšší, ale netrvala příliš dlouho, protože krize v roce 2008 zasáhla trhy a ropa narazil níže. Kupující se v následujících letech pokoušeli vyrovnat ztráty, ale od roku 2012 má britská ropa Brent Oil klesající trend. Obchodní příležitosti však byly v obou směrech četné. Průlom koronaviru poslal americkou ropu WTI na historická minima na – 37,50 $, ale britská ropa se držela nad úrovní vodoznaku a nyní se vrací zpět. I když po takovém stoupání od poloviny března proinflační trh ztratil na síle a další zisky nyní přicházejí v úvahu, protože ekonomický vzestup se zpomaluje, zatímco nové případy koronavirů stále přicházejí a mediální děsení tlumí sentiment na finančních trzích. V tomto článku se podíváme na možné scénáře a faktory, které by mohly ovlivnit ropu v příštích měsících.

Nedávné změny v ceně zlata

Doba Změnit ($) Změna %
30 dní +2,23 $ +4,9%
6 měsíců 14,52 $ 24,2%
1 rok 16,34 $ 26,3%
5 let 3,64 $ 7,4%
Od roku 2000 +17.04 +60,8%

Britská ropa Brent bývala v 90. letech docela plochá, kromě roku 1990, kdy prudce stoupala, když GBP klesal níže. Roky 2000 byly pro ropu velmi vzestupné, přičemž americká i britská ropa dosáhla zhruba 147 $, ale poslední dekáda byla pro ropu medvědí. Posílení USD mělo určitý dopad na pokles cen ropy, zejména v letech 2014-15, ale to byl sekundární faktor, takže pokles cen ropy, zatímco se globální ekonomika během posledního desetiletí zotavovala, přičemž poptávka po energii byla konstantní nárůst, není to pro ropu z dlouhodobého hlediska dobrá zpráva. Přinejmenším ropa Brent přežila havárii v prvních třech měsících roku 2020, aniž by klesla pod 0 $ / barel, a nyní stoupá výš. Stoupání má ale také co do činění s oslabením USD během této doby, zatímco zisky se od začátku června minimalizovaly, což ukazuje vyčerpání ze strany kupujících, takže vzestup se zdá být nyní omezený, až do konce roku 2020.

Předpověď Brent Oil: Q4 2020 Předpověď Brent Oil: 1 rok Předpověď Brent Oil: 3 roky
Cena: $ 43 – $ 47

Ovladače ceny: Ekonomický vzestup, korelace USD, sentiment na trhu

Cena: $ 60 – $ 65

Ovladače ceny: Po volbách v USA, korelace USD, globální ekonomické oživení

Cena: $ 50 – $ 60

Ovladače ceny: Globální ekonomika, zvýšení poptávky, zvýšení nabídky

Predikce cen ropy Brent na další 3 roky

Při analýze ropy, ať už Brent nebo WTI, musíme vzít v úvahu řadu faktorů, protože ropa je komoditou s největším rizikem, a proto je její cenová akce zranitelná mnoha mezinárodními faktory. Ropa je opakem zlata, které je hlavním bezpečným útočištěm, a proto jsou obě ovlivněny stejnými událostmi, pouze cenová akce je negativně korelována. Jedním z těchto faktorů je cena USD, která ovlivňovala ceny ropy od roku 2014 do roku 2015, rizikový sentiment je také důležitým faktorem, protože komodity jsou velmi citlivé na sentiment na finančních trzích, kromě nabídky a poptávky, o nichž rozhoduje ropa producenti jako OPEC na jedné straně a globální ekonomická výkonnost na straně druhé. Těmito faktory se budeme zabývat v následujících částech, ačkoli trh s ropou byl v roce 2020 zatím velmi hektický, ale doufáme, že se v příštích měsících vyhladí.

Rizikový sentiment a ropa Brent – sentiment zůstane těkavý

Sentiment na finančních trzích byl během 2010s většinou pozitivní, protože světová ekonomika se vzpamatovávala z finanční krize 2008-09. Avšak sentiment nebyl pro ropu přesně pozitivní. Britská ropa Brent Oil se po krachu v roce 2008 vzpamatovala, ale oblast kolem 127–128 $ cenu dvakrát odmítla, jednou v roce 2011 a jednou v roce 2012. V následujících letech se maxima snižovala, což ukazuje, že sentiment se stal záporným. V roce 2014 se ropa ponořila a navzdory rally 2016–2018 je celkový trend medvědí. Obchodní válka mezi USA a Čínou byla hlavním faktorem, který proměnil medvědí ropu od roku 2018 do tohoto roku, kdy ropa z mnoha důvodů absolutně havarovala. Slabá globální ekonomika posledních dvou let, koronavirový šok, březnový nárůst USD, odstávky, globální recese letošního Q2, Saúdové zaplavující trhy ropou, zvýšená nejistota atd., To vše přispělo k negativnímu sentiment, ale existuje určitá naděje, protože se globální ekonomika v posledních měsících po znovuotevření vzpamatovala. To znamená, že většina negativních faktorů pro sentiment je stále platná; hospodářský vzestup se slábne, zatímco nejistota zůstává vysoká, v listopadu se objeví koronaviry a volby v USA. Takže i když je odskok posledních měsíců v důsledku znovuotevření působivý, nevidím to jako udržitelné. Možná, že po volbách se sentiment může ještě zlepšit, ale to ropě ani v uplynulém desetiletí nepomohlo.

Nabídka Vs Poptávka

Zásobování – Na straně nabídky ropy není příliš těžké předvídat ani kalkulovat. Kartel OPEC + v zásadě rozhoduje o tom, jaké budou úrovně produkce. Produkce je obvykle zjevně přizpůsobena poptávce, aby ceny příliš neklesly, přičemž OPEC nebo OPEC + snižují produkci, jako 9,7 milionu barelů denně, které jsme viděli v březnu, nebo zvyšují produkci. Když cena ropy dosáhne určité úrovně, zvýší produkci také američtí producenti břidlicové ropy. Tato úroveň se pohybuje kolem 50 $ / barel, což je zhruba zlomová úroveň. Roční produkce se pohybovala kolem 100 milionů barelů denně, ale letos poklesla na 94,22 milionu barelů denně, protože poptávka klesá.

Poptávka – Poptávka je předpovědi o něco obtížnější, protože o ní rozhoduje výkon globální ekonomiky a do jisté míry i očekávání do budoucna. Jak ukazuje výše uvedený graf, spotřeba, což znamená poptávka, neustále rostla z přibližně 95 milionů bpd na více než 100 milionů bpd. V letošním roce se ale spotřeba ponořila kvůli zablokování koronaviru a klesla na 93,14 milionu barelů denně. Poptávka se sice zvýšila, protože se svět v červnu znovuotevřel, ale nejistota zůstává vysoká, takže investoři budou brzdit investice, což znamená, že poptávka bude tlumena. Kromě toho zůstává letecká doprava velmi omezená. IEA ve své ostře sledované měsíční zprávě dospěla k závěru, že snížená letecká doprava sníží poptávku po ropě v roce 2020 o 8,1 milionu barelů denně na 91,1 milionu barelů denně, což představuje pokles o 140 000 barelů denně oproti předchozí předpovědi před měsícem . Pro nadcházející rok agentura snížila odhad globální poptávky o 240 000 barelů denně na 97,1 milionu barelů denně. To pomůže v příštím roce trochu zvýšit cenu ropy, ale Ido0ubt bude běžet kdekoli.

Globální ropa a další kapaliny

2018

2019

2020

2021

Váženo spotřebou oleje.

Cizí měna na americký dolar.

Zásobování & Spotřeba (milion barelů denně)
Non-OPEC Production 64.06 65,99 63,61 65,28
Produkce OPEC 36,75 34,65 30.61 34,09
Část ropy OPEC 31,44 29,27 25.75 29,31
Celková světová produkce 100,81 100,64 94,22 99,37
Obchodní inventura OECD (na konci roku) 2865 2893 2859 2757
Celková kapacita přebytku ropy OPEC 1.56 2.52 5,83 2,87
Spotřeba OECD 47,82 47,49 42,71 45,72
Spotřeba mimo OECD 52,67 53,75 50,43 54,45
Celková světová spotřeba 100,49 101,25 93,14 100,16

Zdroj: EIA

Korelace XPD / USD

Zatímco sentiment a ropa po většinu času od roku 2010 nekorelovaly, byly chvíle, kdy byla korelace silná. Nyní se podívejme, jak cena britské ropy Brent Oil korelovala s USD. Při pohledu na týdenní graf pro DXY i UK Oil se zde zdá korelace silnější, ale je zjevně negativní, což znamená, že když USD stoupá, ropa klesá. Britská ropa Brent Oil se v roce 2008 obchodovala kolem 147 USD, ale do března letošního roku skončila na 16 USD. Na druhé straně se DXY obchodoval na 70 bodech do roku 2008, zatímco v březnu 2020 dosáhl téměř 104 bodů. Takže i když stoupání nebylo tak dramatické jako pokles surové ropy, přesto zde byla korelace.

Od března vzrostla korelace mezi indexem Ropa a USD

Korelace nebyla příliš silná během krize v roce 2008 a následků, kdy USD reagoval, ale ne tolik jako ropa, opět v opačném směru. Korelace však s postupujícími roky silněla a od roku 2014 je korelace poměrně silná. V letech 2014-15 jsme zaznamenali silný nárůst USD, zatímco Brent Oil prošel velkým poklesem, který poklesl ze 116 USD na 27 USD. Během tohoto roku byla korelace také silná, zejména od března, kdy ropa propadla níže, zatímco USD prudce vzrostl. Situace se obrátila do poloviny dubna a USD klesal, zatímco Brent Oil se šplhal výš, i když v posledních několika týdnech byly zisky pro Oil minimální, zatímco pokles se zastavil také v USD, který opět ukazuje korelaci.

Technická analýza – Stříbro prolomí 6leté rozmezí?

Tento trend je medvědí od roku 2012

Podíváme-li se na měsíční graf Brent Oil, vidíme, že po většinu roku 2000 to měli na starosti kupující, protože cena vzrostla z přibližně 50 USD v lednu 2007 na 147 USD v červenci téhož roku. 20měsíční klouzavý průměr (SMA – šedá) poskytoval podporu od roku 2014 do roku 2016. K velkému propadu však došlo ve stejném roce, kdy finanční krize tvrdě zasáhla finanční trhy, zejména riziková aktiva, jako je ropa. Cena se v následujících letech dobře vzpamatovala a dosáhla 127 $, ale poté, co selhal během druhého pokusu o 128 $ a vytvořil doji svícen v měsíčním časovém rámci, což je medvědí signál, minima se začala snižovat, což znamená, že tlak se posouval od býčího po medvědí. Poté přišla druhá havárie, která začala od července 2014 a trvala až do ledna 2016, kdy ropa Brent klesla na 27 dolarů. Společnost Brent Oil vyrobila v lednu a únoru 2016 několik kladivových svícnů, což jsou býčí reverzní signály po poklesu a vyšším obratu. To trvalo až do září října 2018, kdy cena dosáhla 100 SMA (zelená), která cenu odmítla. Tento klouzavý průměr byl propíchnut v říjnu téhož roku, ale to se podle učebnice forex nepočítalo jako zlom, protože cena se vrátila zpět pod ni před koncem měsíce a měsíční svícen se uzavřel pod 100 SMA. 100 SMA se tedy v roce 2018 změnilo v rezistenci, zatímco v letech 2019 a 2020 zaujalo místo 20 měsíčních SMA (šedých), které cenu dvakrát odmítly, po čemž následoval další letošní pád v Q1 o, protože koronavirus zasáhl svět . I když za tunelem je světlo, protože ropa stoupala výše, následovala svícen doji v dubnu, což byl silný býčí signál zpětného chodu. Tempo stoupání se v posledních týdnech značně zpomalilo.

Uptrend od června ztratil tempo

To je lépe vidět na denním grafu. Zde vidíme, že Brent Oil vytvořil 22. dubna kladivový svícen, po kterém následoval vzestupný vzestup vyšší, protože se jedná o vzestupný vzpřímený svícen. Britská ropa se vyšplhala ze 16 $ v dubnu na 44,40 $ začátkem června, což je značný nárůst, ale od té doby byly zisky pro Oil extrémně tvrdé a pomalé, za první srpnový týden vykázaly pouze 46,20 $. Během této doby byl 20 SMA dobrým indikátorem při podpoře ropy, ale obávám se, že jakmile dojde k jeho rozbití, můžeme po jeho poklesu zaznamenat pokles.

Sečteno a podtrženo

Ropa zaznamenala silný vzestupný trend od dubna do června po pádu uzavíracích měsíců. Sentiment se zlepšoval, jak se svět znovuotevřel a ekonomické ukazatele začaly znovu skákat výš. Počáteční optimismus v květnu a červnu se však zdá být vyčerpaný a globální ekonomický oživení nevypadá příliš silně, což tlumí sentiment rizikových aktiv a komodit. To lze také ukázat z denního grafu Brent Oil, kde jsou zisky od začátku června velmi minimální. Vidíme tedy další omezené zisky v ropě a další korekci směrem dolů, pravděpodobně v příštích týdnech / měsících na 30 USD, než se pravděpodobně promění v býčí růst, pokud budou americké volby a brexit probíhat hladce. Koneckonců, ropa má dlouhodobě medvědí trend, který se nemění tak rychle

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map