11 Cryptocurrency Exchange-Token nach TVEV-Verhältnis

Zuvor haben wir Krypto-Austausch-Token mit dem analysiert TVEV-Verhältnis – Token-Wert / Austauschvolumen. Das TVEV-Verhältnis vergleicht den Preis eines Börsentokens mit dem gehandelten Volumen an der zugrunde liegenden Börse. Konzeptionell ist es nicht zu weit vom KGV entfernt, das häufig bei der Bewertung von Aktien verwendet wird.

Nach unserem letzten Beitrag haben sich viele von Ihnen an uns gewandt und uns gebeten, eine größere Auswahl an Umtauschmarken zu analysieren, die über Binance Coin, Huobi Token und KuCoin Shares hinausgehen. In diesem Beitrag werden wir uns also eingehender mit zentralisierten Austausch-Token befassen.

Wenn Sie auf unsere Analyse zu dezentralen Token (wie 0x, Bancor und Kyber) warten, verzweifeln Sie nicht – wir werden diese auch bald teilen.

11 Cryptocurrency Exchange-Token nach TVEV-Verhältnis

Wir haben eine Datenstichprobe vom 8. Juni 2018 genommen, um einen Überblick über das TVEV-Verhältnis zu erhalten. Wie in unserem vorherigen Beitrag verwenden wir das Gesamtangebot (nicht das zirkulierende Angebot) als Grundlage für die Berechnung der Marktkapitalisierung. Hier ist das Ergebnis:

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Auch diese Zahlen werden nur für einen Tag abgetastet, daher ist die Größe wichtiger als die genaue Zahl. Glücklicherweise ist das TVEV-Verhältnis pro Exchange-Token im Zeitverlauf ziemlich stabil, wie wir in unserem letzten Beitrag gesehen haben.

Beispiel, wie der Markt das Eigenkapital bewertet: Lykke (LKK)

Der extremste Fall auf unserer Liste ist Lykke, eine kleine Börse, deren Token (LKK) repräsentiert tatsächlich das Eigenkapital des Unternehmens, das die Börse betreibt. Speziell, 100 LKK-Token repräsentieren eine Aktie der Lykke Corporation, Das ist ein Schweizer Unternehmen. Daher gehört LKK wirklich zu einer anderen Kategorie als der Rest der Liste, und sein TVEV-Verhältnis spiegelt dies wider, wenn man bei sitzt >300.

Token mit hohem TVEV-Verhältnis: Hoher Nutzen, optimistische Wachstumsprognosen oder einfach nur optimistische Investoren?

Die nächsten beiden auf der Liste haben eine hohe TVEV-Quote, aber der Nutzen dieser Token ist nicht an das Eigenkapital gebunden.

Ethfinex (NEC)

Die erste davon ist Ethfinex und ihr Nectar (NEC) -Token mit einer TVEV-Quote von rund 60. Sein Hauptnutzen ergibt sich aus der Tatsache, dass Ethfinex alle 30 Tage 50% aller Handelsgebühren an einen Ethereum-Smart-Kontrakt sendet, der Nectar-Inhabern gehört, und Händler einen Betrag an NEC erhalten, der mit ihrem monatlichen Betrag korreliert Handelsaktivität. Dies schafft einen Anreiz, erstens NEC-Token zu halten und zweitens aktiv mit Ethfinex zu handeln. Darüber hinaus kann das NEC-Token to verwenden Abstimmung auf neue Börseneinträge.

Cobinhood (COB)


Cobinhood

Bildnachweis: Cobinhood

Cobinhood ist mit einer TVEV-Quote von rund 55 die dritte auf der Liste. Cobinhood ist eine kleine zentralisierte Börse ohne Gebühren, die eine große Vision einer Dezentralisierung zum Ausdruck gebracht hat (was möglicherweise einen Teil ihrer hohen TVEV-Quote erklärt). Es ist nicht wirklich klar, wie der Nutzen des COB Token ist mit dem Transaktionsvolumen bei Cobinhood verknüpft, da sie unseres Wissens keine Rabatte, Rückkäufe, Abstimmungen oder Gebührenanteile haben.

Mid-Range TVEV Ratio Tokens: Sweet Spot für vielversprechende Exchange Token?

Die nächsten Austausch-Token auf der Liste haben ein TVEV-Verhältnis im Bereich von 10 bis 20.

COSS

Das erste ist COSS, das war von einigen unserer Leser auf Reddit erwähnt. Es hat ein TVEV-Verhältnis von etwa 17. Ähnlich wie Ethfinex und NEC, COSS teilt 50% des Gewinns über einen intelligenten Vertrag – obwohl dies eher wöchentlich als monatlich geschieht. Es ist interessant festzustellen, dass COSS derzeit im Vergleich zu NEC ein so niedriges TVEV-Verhältnis aufweist, obwohl es sehr ähnliche Gebrauchsmuster gibt.

Einen umfassenden Versuch zur Bewertung von COSS finden Sie unter dieser mittlere Beitrag von Dan Zuller.

KuCoin (KCS)

KuCoin und die KCS Das Token liegt derzeit bei etwa 15 im TVEV-Verhältnis. Da haben wir bereits KuCoin in abgedeckt unser letzter Beitrag, Wir werden hier nicht auf zu viele Details eingehen, aber dieser Rechner ist sehr nützlich, um die Renditen zu berechnen, die Sie für das Halten von KCS erhalten. Zum Zeitpunkt des Schreibens gibt KCS eine implizite Dividendenrendite von 4,8% aus.

LATOKEN (LAT)

latoken

Bildnachweis: LaToken

Das Gebrauchsmuster das LATOKEN (LAT) folgt auf den ersten Blick ähnlich wie das Standardrabattmodell, das z. Binance folgt, aber es ist tatsächlich ganz anders. Anstatt Benutzern einen Rabatt von 50% für die Zahlung von Transaktionsgebühren mit ihrem Token zu gewähren, erhalten Sie einen Rabatt von 50%, wenn Sie den Token selbst handeln. Zum Beispiel, wenn Sie kaufen ETH zum BTC Sie zahlen eine Gebühr von 0,1%, aber wenn Sie die ETH für LAT kaufen, zahlen Sie 0,05%. Natürlich gibt es einen großen Unterschied zwischen diesem und dem Binance-Modell. Interessanterweise hat LATOKEN ein viel höheres TVEV-Verhältnis als Binance – dadurch sieht BNB billig aus…!

Quoine (QASH)

Die Geschichte mit QASH ist etwas komplizierter als die anderen, da es Verbindungen zu zwei bestehenden Börsen (Quoine und Qryptos) hat, aber grundsätzlich mit der kommenden Quoine Liquid-Plattform verbunden ist. Wir haben das TVEV-Verhältnis nur mit Quoine gemessen, was ein TVEV-Verhältnis von etwa 10 ergibt. Wenn wir das Qryptos-Volumen hinzufügen, wird das TVEV-Verhältnis geringfügig auf etwa 8 bis 9 reduziert. Beachten Sie, dass wir Quoine möglicherweise mit geringem Volumen abgetastet haben Tag, wie wir QASH in niedrigeren TVEV-Bereichen an anderen Tagen gesehen haben (so niedrig wie 5).

Token mit niedrigem TVEV-Verhältnis: Niedriger Nutzen oder nur unterbewertet?

Die nächste Stufe von Token, in die wir uns bewegen, weist ein relativ niedriges TVEV-Verhältnis auf, das derzeit zwischen 1 und etwa 3 liegt.

Huobi (HT)

Huobi (HT) hat ein TVEV-Verhältnis nördlich von 3. Wir haben dieses auch in behandelt unser vorheriger Beitrag, Wir werden nur darauf hinweisen, dass sein Hauptnutzen mit Abstimmungen und Rabatten verbunden ist (wenn auch etwas komplizierter als bei Binance, wo Sie für die Berechtigung für Rabatte weiterhin jeden Monat HT kaufen müssen)..

Bibox (BIX)

BIX ist interessant, weil die Bibox-Börse das ~ 4-fache des Volumens von KuCoin hat, aber eine um 20% niedrigere Marktkapitalisierung. Das Ergebnis ist ein TVEV-Verhältnis unter 3 für BIX. Interessanterweise ist ihr Gebrauchsmuster mehr oder weniger eine Kombination aus Binance- und KuCoin-Modell.

Die Rabattstruktur wird jährlich weniger attraktiv (ähnlich wie bei Binance), hat jedoch ein aggressiveres Brennmodell als Binance und KuCoin mit 25% des Nettogewinns (BEARBEITEN: geändert auf 45% der Handelsgebühren oder 67,5%, wenn Sie unter den Top 100 des Handelsvolumens sind) vierteljährlich verbrannt werden, bis 60% der Token verbrannt sind. Darüber hinaus werden 30% des Nettogewinns über Airdrops an BIX-Inhaber ausgezahlt. KuCoin macht 50% des Umsatzes.

Es ist erwähnenswert, dass der Unterschied zwischen Lufttropfen auf der Grundlage des Nettogewinns und nicht des Umsatzes erheblich ist. Erstens werden die Einnahmen offensichtlich (per Definition) immer größer sein als die Gewinne. Zweitens ist es viel schwieriger, das gehandelte Volumen für eine Börse mit Airdrops basierend auf den Einnahmen zu erhöhen.

Der Grund dafür ist, dass wir die Einnahmen dieser Börsen basierend auf dem gehandelten Volumen schätzen können: Multiplizieren Sie das gehandelte Volumen einfach mit% Transaktionsgebühren. Ein auf Einnahmen basierendes Airdrop-Modell (wie das von KuCoin) macht es daher schwierig, das gehandelte Volumen zu erhöhen, ohne dafür teuer durch Airdrops bezahlen zu müssen. Der Nettogewinn hingegen berücksichtigt die Kosten der Börse, auf die wir keinen direkten Zugang haben.

Aus diesen beiden Gründen sollte es offensichtlich sein, dass ein auf Einnahmen basierendes Airdrop-Modell für Token-Inhaber bei sonst gleichen Bedingungen weit überlegen ist, und dies erklärt möglicherweise einige der Diskrepanzen zwischen den TVEV-Verhältnissen von Bibox und KuCoin.

Binance (BNB)

binance

Bildnachweis: Binance

Wir haben bereits Binance behandelt (BNB) in unserem letzten Beitrag, aber es ist erwähnenswert, dass es das zweitniedrigste TVEV-Verhältnis auf der Liste hat und bei etwa 2 liegt. Sie könnten ein starkes Argument dafür vorbringen, dass es wahrscheinlich unterbewertet ist, aber es ist auch erwähnenswert, dass es sein Hauptnutzen (Transaktion) ist Gebührenrabatte) werden allmählich sinken und im Jahr 2022 0 erreichen.

Wenn Binance daran interessiert ist, den Preis für BNB aufrechtzuerhalten, ist es nicht unwahrscheinlich, dass BNB in ​​den kommenden Jahren einen zusätzlichen Nutzen daraus ziehen wird. Tatsächlich haben wir ein aktuelles Beispiel dafür, als sie dies vor einigen Wochen angekündigt haben Konten mit mehr als 500 BNB würden doppelt so hohe Überweisungsgebühren erhalten.

Wenn Sie mehr über Binance / BNB erfahren möchten, schauen Sie auf jeden Fall vorbei diese Analyse Unser Leiter für Kryptoforschung, Jonney Liu, bewertet BNB anhand impliziter Cashflows. Sein Fazit ist, dass Binance den BNB-Token-Preis massiv steigern könnte, indem es eine Änderung an seinem Token-Modell vornimmt.

Kryptopie (CEFS)

Die in Neuseeland ansässige Börse Cryptopia verfügt über einen Token, der mit seinem geringen Gesamtangebot von nur 6300 CEFS-Token etwas ungewöhnlich ist. Natürlich ist die Anzahl der Token etwas willkürlich, aber es hat den Effekt, dass es einen hohen Token-Preis gibt (>1000 USD pro CEFS). Sie könnten spekulieren, dass Anleger zu dem Schluss kommen könnten, dass es aus diesem Grund überteuert ist. Diese Logik ist natürlich fehlerhaft.

Ähnlich wie bei KCS können wir die implizite Dividendenrendite mit berechnen Diese Seite. Derzeit liegt die Rendite bei 8%, was viel höher ist als bei KCS.

Der Hauptgrund für die niedrige TVEV-Quote von eins von CEFS (im Vergleich zu beispielsweise der TVEV-Quote von KCS von 15) ist höchstwahrscheinlich, dass nur 4,5% der monatlichen Einnahmen ausgezahlt werden (im Vergleich zu den aggressiven 50% der täglichen Einnahmen von KuCoin). Dies würde jedoch nur einen ~ 11-fachen Unterschied im TVEV-Verhältnis erklären, sodass entweder CEFS unterbewertet ist (im Vergleich zu KCS) oder es andere Faktoren gibt, die den Unterschied erklären (z. B. keine Transaktionsgebührenrabatte)..

Zusammenfassung

Wir haben die Token-Modelle in dieser Tabelle als Referenz zusammengefasst, wobei die Token nach TVEV (hoch bis niedrig) sortiert sind..

Exchange-Token-DienstprogrammExchange Token Models (Aktualisierte Bibox am 2. August 2018)

* Das TVEV-Verhältnis (Token Value / Exchange Volume) gilt für den 8. Juni 2018.

Bitte beachten Sie, dass Börsen manchmal geringfügige Änderungen an ihren Dienstprogrammmodellen vornehmen. Wenn Sie sich also ein bestimmtes Austausch-Token ansehen, führen Sie bitte Ihre eigenen Untersuchungen durch, um sicherzustellen, dass Sie über die neueste Version verfügen.

Wenn Sie diesen Artikel nützlich fanden, teilen Sie uns dies bitte mit und teilen Sie ihn Ihren Krypto-Mithändlern mit.

Als nächstes werden wir uns die dezentralen Austausch-Token ansehen. Bleiben Sie dran!

Mike Owergreen Administrator
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