Die wahren Gründe für die aktuelle türkische Finanzkrise und die kommende Wirtschaftskrise

Alle Forex-Händler sind sich der aktuellen Finanzkrise in der Türkei bewusst, insbesondere Händler, die mit Währungen von Schwellenländern wie der türkischen Lira handeln. Die Lira ist in letzter Zeit in den freien Fall gegangen.

In diesem Jahr hat es rund ein Drittel seines Wertes verloren und der Rückgang hat sich in den letzten Wochen dramatisch beschleunigt. Zu Beginn dieser Woche handelte USD / TRY laut meinem Broker knapp unter 7. Sie fiel während der Woche unter 6, als die türkische Zentralbank intervenierte und die Zinssätze um 1,50% erhöhte, stieg jedoch bis Ende der Woche wieder an. Wir werden sehen, wie sich die türkische Lira nächste Woche verhalten wird, da wir Forex-Händler sind und gerne zwischen Fundamentaldaten und technischen Aspekten unterscheiden, aber die Dinge sehen derzeit nicht so gut aus. Hier richten die Grundlagen den ganzen Schaden für die Lira an.

Also, was ist los und was noch wichtiger ist, wird dies dauern?

Um die wichtigere Frage zu beantworten: Es wird dauern. Warum? Wir werden unten erklären. Obwohl einer der Gründe dafür, der die Situation wahrscheinlich verschärft hat, die Tatsache ist, dass Erdogan ein bisschen ein Herr des Landes ist und tut, was er will. Er hat alle Ökonomen entfernt, die ihn vor finanziellen und wirtschaftlichen Problemen gewarnt haben, die vor ihm liegen könnten. Er hat alle Opposition in den Finanzkreisen der Türkei beseitigt und nur diejenigen zurückgelassen, die ihm in allem zustimmen. Er setzte sogar seinen Schwiegersohn als Chef der Zentralbank ein. Erdogan hat sogar seinen Schwiegersohn angewiesen, die Zinssätze nicht zu halten, da dies die Lira schwächen würde. Das macht keinen Sinn, aber lassen wir es beiseite, denn das tut der Lira nicht weh.

Eines der Dinge sind die Zölle, die US-Präsident Donald Trump der Welt, einschließlich der Türkei, auferlegt hat. Aber die Türkei und die USA haben keine guten Beziehungen, wie Donald Trump am 10. August twitterte. Die Türkei hat einen US-Pastor inhaftiert und sich geweigert, ihn gehen zu lassen, während sie die Auslieferung des Ex-Oppositionsführers Gylen aus den USA forderte. Beziehungen sind also nicht gut. In demselben Tweet sagte Trump, dass sich die US-Importzölle für türkischen Stahl und Aluminium auf 50% bzw. 20% verdoppeln werden. Die Lira tauchte nach diesem Tweet von Trump noch schneller.

Die Türkei hat im vergangenen Jahr Stahlprodukte im Wert von rund 1,2 Milliarden US-Dollar in die USA exportiert. Mit diesen Zöllen werden die Exporte dramatisch sinken. Obwohl die Türkei mit einer Billionen-Dollar-Wirtschaft nicht mit solchen Problemen konfrontiert sein sollte. Es ist nicht so, dass die Türkei wie andere Länder wie die Golfstaaten und Russland von Rohstoffexporten abhängt. Aber es war ein Schlag zu der Zeit, als die Türkei unterging und es immer noch ist.

Das eigentliche Problem liegt woanders. Die FED und andere große Zentralbanken wie die EZB, die Bank of Japan und die Bank of England haben begonnen, ihre Bilanz zu erweitern, indem sie Anleihen gekauft und Geld in ihre Volkswirtschaften und die Weltwirtschaft gepumpt haben. Die Zinssätze in Industrieländern waren lange Zeit nahe Null, und in einigen Fällen, wie in der Schweiz und in Japan, waren die Zinssätze negativ und das Wachstum in diesen Volkswirtschaften sehr schwach. Infolgedessen ist Geld in großen Mengen ins Ausland geflogen, insbesondere in Schwellenländern wie der Türkei, Indien, Südafrika, Indonesien, Vietnam, China usw..

Die türkische Wirtschaft hat in dieser Zeit ein sehr starkes Wachstum verzeichnet. Geld floss ein, das Geschäft lief gut und hohe Gebäude schossen in die Höhe. Die Rendite aus Bau und Immobilien ist ziemlich gut, wenn es der Wirtschaft gut geht – die Preise für Häuser und Geschäftsgebäude steigen enorm. Infolgedessen versuchten alle, während dieses Goldrausches einen Teil der Action zu bekommen. Im Gegensatz zu Fabriken oder IT-Branchen sind Gebäude und Immobilien jedoch nicht etwas, das langfristig einen echten Wert für die Wirtschaft erzeugt. Viele liberale Ökonomen versuchten Erdogan zu warnen, aber der Slogan im letzten Jahrzehnt in der Türkei lautete „Love It or Leave It“. Mein Berufskollege erzählt mir, dass viele dieser Ökonomen gegangen sind, da die Türkei immer diktatorischer geworden ist.

Erdogan hatte seinen Weg, und jetzt kommt dieser. Diese Leute versuchten, auf den nackten König hinzuweisen, aber niemand hörte es. Jetzt, da die großen Zentralbanken beginnen, ihre Bilanzen zu verkleinern und das Geld durch den Verkauf von Anleihen, insbesondere der FED, zurückzugewinnen, treten Probleme bei aufstrebenden Geldern auf. Die Türkei hält eine große Auslandsverschuldung von 53,3% des nominalen BIP des Landes für dieses Jahr und dürfte in diesem Jahr gestiegen sein. Das bedeutet, dass die Zinsen, die sie zahlen müssen, ziemlich hoch sind und in Fremdwährung, insbesondere in US-Dollar, gezahlt werden müssen.

Die Neigung ist kaum sichtbar

Dies erhöht die Nachfrage nach Fremdwährung zur Zahlung der Zinsen und zur Begleichung der Schulden. Außerdem fließt auch Geld aus dem Land, da die FED beginnt, die Bilanz zu verkleinern, was das eigentliche Problem ist. Wenn Sie sich die obige Tabelle ansehen, können Sie sehen, dass die Linie langsam nach unten geht. Es ist ein sehr minimaler Rückgang. Die FED-Bilanz lag bis vor weniger als einem Jahr bei 4,8 Billionen US-Dollar, was bedeutet, dass Billionen US-Dollar die Weltwirtschaft, insbesondere die Schwellenländer, befeuerten.

Jetzt beginnt es zu schrumpfen und nur ein so geringer Rückgang verursacht Chaos in der Türkei. Stellen Sie sich vor, die Linie sinkt auf 2010 oder noch schlimmer auf das Niveau von 2008, was bedeuten würde, dass die Bilanz auf unter 1 Billion USD schrumpft. Natürlich sind nicht alle Schwellenländer so stark von US-Dollar abhängig, aber es scheint, als ob die Türkei davon abhängig ist. Wie schlimm wird es werden? Niemand weiß es genau.

Ich hoffe, dass die Türkei zusammenkommt, aber Grundlagen wie die schrumpfende FED-Bilanz und Erdogans Politik der alten Schule deuten auf große Probleme für die Türkei und die türkische Lira hin.

Mike Owergreen Administrator
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